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[環(huán)球時(shí)報(bào)報(bào)道 記者 趙覺珵]編者的話：“英特爾讓投資者感到失望，”這是美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》近期對(duì)芯片巨頭英特爾糟糕業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)。但更加失望的可能是美國(guó)政府，因?yàn)槟玫健缎酒ò浮菲褡畲笱a(bǔ)貼的英特爾被認(rèn)為支撐著美國(guó)“重塑芯片制造業(yè)”的雄心，美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)雷蒙多更是將其稱為“美國(guó)的冠軍半導(dǎo)體企業(yè)”。數(shù)十年來，英特爾一直被視作全球芯片行業(yè)的“巨人”，其創(chuàng)始人之一戈登·摩爾更是提出了影響芯片行業(yè)半個(gè)多世紀(jì)的“摩爾定律”。但在人工智能等新產(chǎn)業(yè)的浪潮中，這個(gè)曾經(jīng)的“巨人”步履放緩，這被不少人視作美國(guó)高端制造業(yè)難以重振輝煌的一個(gè)縮影。

市值被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開

“災(zāi)難性的財(cái)報(bào)和陷入困境的芯片制造商?！泵绹?guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》本月早些時(shí)候報(bào)道稱，今年二季度，英特爾營(yíng)收128億美元，凈虧損為16億美元，上年同期凈利潤(rùn)為15億美元。這些業(yè)績(jī)數(shù)字均低于分析師預(yù)期。

上述財(cái)報(bào)發(fā)布后，英特爾的股價(jià)本月5日一度暴跌約26%，總市值跌破千億美元關(guān)口至918.48億美元。當(dāng)?shù)貢r(shí)間22日，英特爾股價(jià)再次出現(xiàn)波動(dòng)，股價(jià)一度下跌超6%，總市值也在當(dāng)日收盤時(shí)進(jìn)一步下降至859億美元。相比之下，曾經(jīng)難以望其項(xiàng)背的對(duì)手們股價(jià)卻一路高漲。截至22日美股收盤，英偉達(dá)總市值超過3萬億美元，臺(tái)積電總市值8632億美元，博通總市值為7556億美元，超威半導(dǎo)體的總市值達(dá)2455億美元。

對(duì)于業(yè)績(jī)的下降，英特爾首席執(zhí)行官（CEO）基辛格解釋稱，第二季度利潤(rùn)令人失望的主要原因是公司在持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品路線圖。英特爾首席財(cái)務(wù)官（CFO）辛斯納則進(jìn)一步表示，公司在加速推進(jìn)AI PC產(chǎn)品，同時(shí)，非核心業(yè)務(wù)支出高于預(yù)期以及限制產(chǎn)能的相關(guān)費(fèi)用。英特爾還提到，因?yàn)槊绹?guó)貿(mào)易政策的改變，導(dǎo)致芯片銷售下滑，而且第三季度也會(huì)因此受到負(fù)面影響。

美股分析師拉里·雷默在投資研究網(wǎng)站“Seeking Alpha”撰文稱，英特爾業(yè)績(jī)慘淡的最大罪魁禍?zhǔn)资菙?shù)據(jù)中心和人工智能業(yè)務(wù)?！叭藗?cè)絹碓狡毡榈卣J(rèn)為英特爾是一家死氣沉沉的公司，其技術(shù)落后的產(chǎn)品不斷失去巨大的市場(chǎng)份額。”雷默寫道。

業(yè)績(jī)的低迷也引發(fā)連鎖反應(yīng)。財(cái)報(bào)發(fā)布后，英特爾宣布了100億美元的成本節(jié)約計(jì)劃，其中最引人注目的是“全球裁員15%”，預(yù)計(jì)將有1.5萬人離開英特爾?！拔覀兊臓I(yíng)收增長(zhǎng)不及預(yù)期，也沒有從AI等強(qiáng)大的科技大潮中充分受益。我們的成本太高了，利潤(rùn)太低了。我們需要更為果斷的行動(dòng)解決這一問題，我們的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和下半年前景都比此前預(yù)期的更加艱難。裁員是我職業(yè)生涯做過的最艱難決定?！?基辛格在宣布裁員時(shí)表示。此外，英特爾還宣布2024年第四季度開始暫停派息，這是英特爾自1992年起持續(xù)派息以來，首次暫停派息。

這一挫折波及了英特爾在德國(guó)馬格德堡投建兩座世界先進(jìn)的半導(dǎo)體晶圓廠的項(xiàng)目。由于項(xiàng)目遲遲未有進(jìn)展，德國(guó)政府19日表示，正計(jì)劃將工廠用地出售。

深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者表示，目前英特爾在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力走弱，尤其是在AI和先進(jìn)芯片領(lǐng)域，英特爾的技術(shù)和產(chǎn)品與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比存在一定的差距。此外，英特爾在AI市場(chǎng)上的戰(zhàn)略布局也存在一些問題，CPU芯片面臨著市場(chǎng)需求下滑和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的壓力，這進(jìn)一步加劇了其業(yè)績(jī)下滑的態(tài)勢(shì)。

中國(guó)市場(chǎng)業(yè)績(jī)受美國(guó)政策影響

除內(nèi)部原因外，與其他美國(guó)半導(dǎo)體廠商一樣，英特爾的業(yè)績(jī)也不自主地受到地緣政治因素的干擾。自去年以來，美國(guó)政府多次對(duì)向中國(guó)出口的芯片作出限制，英特爾等企業(yè)也受到直接影響。

據(jù)路透社報(bào)道，今年5月8日，英特爾公司在提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)的文件中表示，已經(jīng)收到美國(guó)商務(wù)部的通知，撤銷向中國(guó)客戶出口消費(fèi)者相關(guān)產(chǎn)品的某些許可證，并立即生效。

英特爾在這份文件中沒有透露中國(guó)客戶具體名稱，但據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》等多家媒體報(bào)道，美國(guó)政府5月7日進(jìn)一步加大對(duì)中國(guó)華為公司的施壓，撤銷一些企業(yè)向華為出口芯片的許可證，涉及的美國(guó)企業(yè)包括英特爾和高通。

《日本經(jīng)濟(jì)新聞》評(píng)論稱，中美在IT領(lǐng)域的對(duì)立，為美國(guó)大型半導(dǎo)體企業(yè)的中國(guó)業(yè)務(wù)蒙上了陰影。美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》認(rèn)為，撤銷現(xiàn)有許可證可能會(huì)對(duì)美國(guó)芯片生產(chǎn)商產(chǎn)生重大影響。

美國(guó)媒體援引英特爾公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)稱，2023年，中國(guó)市場(chǎng)占英特爾總營(yíng)收的27%，這顯示出中國(guó)客戶在該公司業(yè)務(wù)版圖中的重要性。此外，《金融時(shí)報(bào)》上個(gè)月的一篇報(bào)道披露稱，盡管美中兩國(guó)在科技領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)不斷升級(jí)，但英特爾風(fēng)險(xiǎn)投資部門依舊是中國(guó)人工智能和半導(dǎo)體業(yè)最活躍的外國(guó)投資者之一。

報(bào)道稱，截至目前，英特爾在43家中國(guó)科技新創(chuàng)企業(yè)中持有股份。而自該公司于20世紀(jì)90年代初成立風(fēng)險(xiǎn)投資部門以來，英特爾已對(duì)多達(dá)120家中國(guó)公司進(jìn)行投資。

考慮到中國(guó)市場(chǎng)的重要地位，包括英特爾在內(nèi)的一些美國(guó)芯片公司此前均曾明確表示，對(duì)此類產(chǎn)品實(shí)施限制不利于美國(guó)芯片行業(yè)，因?yàn)檫@會(huì)使芯片公司失去為國(guó)內(nèi)研發(fā)提供資金的收入。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月4日，英特爾CEO基辛格在臺(tái)北出席會(huì)議時(shí)表示，該公司希望向中國(guó)大陸供應(yīng)盡可能多的芯片。他同時(shí)警告稱，美國(guó)過于嚴(yán)格的出口管制，只會(huì)刺激亞洲主要經(jīng)濟(jì)體發(fā)展自己的半導(dǎo)體。

基辛格宣稱，英特爾在技術(shù)上領(lǐng)先于中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這可以使英特爾在中國(guó)市場(chǎng)上具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！半S著我們繼續(xù)生產(chǎn)低于2納米或更先進(jìn)的制程，英特爾產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)將具有吸引力。因此，我相信我們將繼續(xù)擁有良好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。但基辛格也補(bǔ)充稱，如果美國(guó)對(duì)中國(guó)芯片行業(yè)的打壓過于強(qiáng)硬，就有適得其反的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

中國(guó)海關(guān)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)集成電路進(jìn)口數(shù)量和金額均大幅下降。2023年中國(guó)累計(jì)進(jìn)口集成電路4795億顆，較2022年下降10.8%；進(jìn)口金額3494億美元，下降15.4%。分析人士認(rèn)為，中國(guó)集成電路進(jìn)口數(shù)據(jù)的下降反映了全球需求的變化，但該數(shù)據(jù)也受到中國(guó)提高本土產(chǎn)量以減少對(duì)進(jìn)口芯片依賴的影響。

沒幫英特爾走出困境？《芯片法案》遭質(zhì)疑

英特爾曾經(jīng)是美國(guó)高端制造業(yè)和半導(dǎo)體行業(yè)的代表，它如今遭遇的困境成為媒體與業(yè)界人士關(guān)注和分析的重點(diǎn)?！度A爾街日?qǐng)?bào)》認(rèn)為，英特爾目前問題的很大程度上來自于，其生產(chǎn)的芯片銷量不如以前那么好，特別是該公司曾經(jīng)蓬勃發(fā)展的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)受到重創(chuàng)，在服務(wù)器CPU芯片領(lǐng)域的份額已經(jīng)輸給超威半導(dǎo)體。

路透社的報(bào)道則從更長(zhǎng)的時(shí)間跨度分析稱，在過去十幾年，英特爾一直在錯(cuò)失機(jī)會(huì)。據(jù)多家外媒報(bào)道，在2000年前后，英特爾錯(cuò)過了從電腦向智能手機(jī)轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)，甚至拒絕了與蘋果公司的合作；此后，英特爾又錯(cuò)過了對(duì)AI芯片的爆發(fā)式需求，在英偉達(dá)等對(duì)手轉(zhuǎn)向使用GPU時(shí)依然堅(jiān)持CPU，甚至還錯(cuò)過了對(duì)ChatGPT開發(fā)商OpenAI的投資機(jī)會(huì)。

美國(guó)智庫(kù)卡托研究所分析稱，英特爾一直以來拒絕接受半導(dǎo)體行業(yè)的新分工，即由英偉達(dá)這樣的公司專門從事設(shè)計(jì)，制造交由臺(tái)積電等代工廠；而英特爾堅(jiān)持IDM模式，不僅自己設(shè)計(jì)芯片，還自己生產(chǎn)芯片，“這被廣泛認(rèn)為是一個(gè)代價(jià)昂貴的戰(zhàn)略錯(cuò)誤”。

分析人士稱，IDM模式曾經(jīng)是英特爾領(lǐng)先行業(yè)地位的體現(xiàn)，但當(dāng)英特爾遲遲無法突破10納米制程工藝，芯片制造技術(shù)明顯落后于臺(tái)積電和三星的時(shí)候，超威半導(dǎo)體、高通等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手卻能不斷推出最新制程芯片。

目前，英特爾依然為自己的芯片制造工廠投下重注。該公司此前曾宣布，未來5年，要在美國(guó)投入1000億美元，在亞利桑那州、新墨西哥州、俄亥俄州以及俄勒岡州投資新建芯片工廠以及擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)能。

英特爾持續(xù)大規(guī)模投資背后的信心是美國(guó)政府的支持。今年3月，美國(guó)商務(wù)部正式宣布，將通過《芯片法案》給予英特爾85億美元的補(bǔ)助以及110億美元的貸款。雷蒙多稱，這是美國(guó)政府根據(jù)國(guó)會(huì)通過的《芯片法案》，給予單個(gè)企業(yè)最大的一筆補(bǔ)貼。此前，美國(guó)總統(tǒng)拜登還親自前往亞利桑那州鳳凰城的英特爾新工廠，以展示其對(duì)這家美國(guó)企業(yè)寄予的厚望。

目前，包括臺(tái)積電、三星、美光科技等半導(dǎo)體企業(yè)都已獲得美國(guó)政府通過《芯片法案》給予補(bǔ)助，但英特爾獲得的直接資金支持是最多的。美國(guó)卡托研究所的一篇文章認(rèn)為，“對(duì)于華盛頓的很多人來說，《芯片法案》的成敗將取決于英特爾?！?/p>

張孝榮認(rèn)為，英特爾無疑是《芯片法案》最大的受益者之一。然而，巨額補(bǔ)貼并不一定是促使英特爾提高競(jìng)爭(zhēng)能力的關(guān)鍵因素。雖然補(bǔ)貼可以為企業(yè)提供一定的資金支持，但并不一定能帶來技術(shù)的突破和市場(chǎng)份額的擴(kuò)大。

美媒分析稱，按照目前的規(guī)劃，英特爾今年資本支出高達(dá)250億美元至270億美元，明年將繼續(xù)投資超過200億美元。但糟糕的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和融資環(huán)境，可能會(huì)直接影響英特爾后續(xù)投資能力。

“我們?nèi)匀徊恢烙⑻貭柺欠裾娴哪軌蛞陨虡I(yè)上可行的方式制造出尖端芯片……我們還不知道《芯片法案》的支出是否會(huì)轉(zhuǎn)化為一個(gè)充滿活力的、尖端的美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)?！笨ㄍ醒芯克Q。